（来源：齐鲁资本通）

8月25日，东方电子（000682）高开高走，收盘上涨10.03%，总市值达163.30亿元。股价异动的原因，大概与其业绩表现有关——上周五8月22日晚间，东方电子披露了2025年半年报。

2025年上半年，东方电子实现营业收入31.62亿元，同比增长12.18%；净利润3.02亿元，同比增长19.65%；扣非净利润2.95亿元，同比增长24.88%。

从多个维度来看，这个业绩还是过硬的。

从营业收入构成来看，信息技术相关产业占比98.06%，由6种不同的产品，包括调度及云化业务、输变电自动化业务、智能配用电业务等构成，这3种产品在营业收入中的占比也领先。

其亮点在于，这6类产品的营业收入同比都实现了增长。

那么，是不是因为去年同期的数据较低，这才实现了较高的增长？这是又一个维度——自2020年第四季度以来，东方电子竟然实现了至今所有季度的营业收入、净利润、扣非净利润同比增长。

再换个维度来看，从年度业绩的角度，东方电子2013年至2024年，营业收入、净利润、扣非净利润也是全部实现同比增长。

此外，有投资者认为，东方电子半年报“业绩大超预期”，其理由是——单二季度毛利率提高1.79个百分点；净利率提高0.32个百分点；扣非后净利率提高1.2个百分点。单二季度收入、归母净利润、扣非后归母净利润分别增长13.96%、19.94%、28.99%；合同负债同比增加10%，环比略增。

最近电力行业带有“刺激性”的消息不断，可能也对板块内个股股价有所刺激。

8月21日，国家能源局发布7月份全社会用电量等数据。7月份，全社会用电量10226亿千瓦时，同比增长8.6%，比十年前翻了一番，相当于东盟国家全年的用电量。

8月22日11时19分，山东电网负荷达1.3021亿千瓦，度夏以来第8次创历史新高。处暑前，山东电网全网最高负荷连续三天三次刷新历史纪录。6月以来，山东电网负荷已有61天破亿千瓦，这在山东电力史上尚属首次。

在东方电子这边，在多项产品中，我们留意到其虚拟电厂项目，据披露——

公司自主创新研发的虚拟电厂技术，2024年顺利通过院士领衔专家组科技成果鉴定“整体技术国际领先”，2025年4月入选“国家发改委第二批绿色低碳先进技术示范项目”。虚拟电厂业务已在国网、南网、发电集团、能源集团、城市级和园区级等多场景实用化落地应用。

这一项目在2024年营业收入的占比为2.91%，今年上半年是3.73%。今年上半年，东方电子“综合能源及虚拟电厂”毛利率达40.61%，同比增加15.41个百分点。

不久前《中国电力报》报道，2025年136号文的东风，给东方电子带来了前所未有的关注度，全国各地考察团络绎不绝，或来学习经验，或来寻求合作。

今年2月9日，新能源全量入市的136号文发布，虚拟电厂可以作为新能源全量进入现货市场的抓手，将新能源场站聚合起来，共同参与、协同报价；3月25日，虚拟电厂专项政策357号文发布，明确提出虚拟电厂作为聚合侧的新兴主体，参与电力系统的优化和电力市场交易。

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